Smart智富月刊第142期 2010-06-01

撰文者:林正文

股神華倫巴菲特說:「能配得出現金的公司才是好公司。」因為一家公司能配高股息,代表公司不但賺錢,而且現金足以用來分配給股東。不過,什麼樣的股利水準叫高?要拿什麼標準去比?

在股票市場,評估一家公司股利水準高低,通常會看「股利殖利率」。什麼是股利殖利率?這是從英文「dividend yield」直接翻譯過來的名詞,是用上市櫃公司支付的年度現金股利除以公司市值計算而得,或是以個股的現金股利除以每股股價。

這個數字會隨著股價漲跌而調整,簡單說,如果股利殖利率要高,通常要有兩個條件:公司股利水準要夠高;公司股價夠低。也就是如果高股利公司的股價跌得夠低,股利殖利率就會拉高,反之,則會壓低。其中,現金股利因屬固定收益,因此殖利率高低,經常會被拿來和其他現金報酬商品相比,如定存利率、債券報酬等。以下3步驟幫你選出「高股利股票」:

買入的股票要算股利殖利率,應以買進成本估算,才不會失真。

Step1》學會計算股息殖利率

一般在計算股利殖利率時,不會納入股票股利,只以現金股利做為計算基準。
股息殖利率=每股現金股利/每股市價

Step2》股利殖利率至少要5%以上

究竟配發多少股息,才算「高股利股票」?根據彭博資訊統計顯示,2009年台灣上市櫃公司的平均股利率為2.57%,是目前一年期定存利率的1.5倍,依此均值看,個股的股利殖利率至少應達3%以上才叫高,也才超過均值。不過,股票投資最大風險就在價格波動,一旦參與除權息,在等待股價回補除權息跳空缺口的期間,股息是唯一收入,如果擔心賺股息卻賠差價,建議最好挑股利殖利率5%以上的股票。

Step3》善用「可扣抵稅額」省荷包

想賺股利的投資人,除了比較殖利率外,還要留意「股票可扣抵稅額」,因為股利收入須計入個人綜合所得稅申報,賺愈多,可能會拉高所得稅率。不過,股東參與除權息,通常可獲得「可扣抵稅額」,善用可扣抵稅額,不但不用為繳稅煩惱,還有可能賺到退稅。

名詞解釋_可扣抵稅額 [ 隱藏 ]
投資人領到的年度配股配息,多是公司前一年度盈餘,這些盈餘公司都已經課過稅,但在分配給股東後,又被列入個人綜合所得課,因此會出現重複課稅問題。在政府實施「兩稅合一」政策後,為解決重複課稅,規定一旦公司被課稅率高於股東個人綜所稅稅率,就產生「可扣抵稅額」,股東可以此申請退稅。
拼節稅,先挑可扣抵稅率高的個股

如何善用可扣抵稅額達到節稅效果?關鍵原則就是挑選「可扣抵稅率>個人綜合所得稅率」的股票。一般綜所稅稅率以13%至20%居多,因此挑選高扣抵稅率股票時,不妨從可扣抵稅率30%以上的個股選起,節稅效果較大。

此外,投資人在挑選高股利、高可扣抵稅額股票時,應該先計算自己今年度的股利所得總額(現金股息和股利所得)是否會提高個人綜所稅率,避免在今年股利豐收的同時,卻要擔心明年要繳更多的稅金。

實例說明:房仲產業龍頭信義(9940)2009年度配發現金股利2.6元、股票股利2元,即持有1張信義股票,可配現金股利2,600元及200股股票股利。

Step1》先算股利所得,包括現金股息和股利所得

‧現金股息-採取實報實領。
每股現金股利2.6 × 持有股數1,000=2,600 元

‧股票股利-申報金額是以股票面額10元做為基礎。
股利股數200 × 面額10元= 2,000 元

Step2》查詢該股票可扣抵稅額比率

方法1→登入公開資訊觀測站,依據個股資訊查詢。
方法2→向往來證券公司索取今年度個股可扣抵稅額整理資訊。
方法3→上《Smart智富》月刊官網(smart.businessweekly.com.tw/webarticle2.php?id=14759)查詢下載
範例: 上網查出信義2010年可扣抵稅額比率33.5%
Step3》計算可退稅金額

範例:(假設股東個人綜所稅率為13%)
→可扣抵稅額=股利所得×可扣抵稅額比率
4,600元×33.5%=1,541元
→繳稅金額=(股利所得+可扣抵稅額)×個人綜所稅率-可扣抵稅額
(4,600+1,541)×13%-1,541=-743元
2010年度申報所得稅時,可退稅743元

精宏投顧公司執行長 鄭琮寰:
今年是運用可扣抵稅額賺取股利退稅最合適的一年,儘管一般傳統產業不像電子產業有政府租稅優惠,營所稅稅率向來偏高,所以提繳了很多稅金,但是去年傳統產業獲利大豐收,配發高股利的同時,可抵扣稅額也高,對股東來說,節稅效益顯著。

近3年股利殖利率穩定且扣抵稅率逾20%的個股

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