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Smart智富月刊第142期 2010-06-01
撰文者：林正文
股神華倫巴菲特說：「能配得出現金的公司才是好公司。」因為一家公司能配高股息，代表公司不但賺錢，而且現金足以用來分配給股東。不過，什麼樣的股利水準叫高？要拿什麼標準去比？
在股票市場，評估一家公司股利水準高低，通常會看「股利殖利率」。什麼是股利殖利率？這是從英文「dividend yield」直接翻譯過來的名詞，是用上市櫃公司支付的年度現金股利除以公司市值計算而得，或是以個股的現金股利除以每股股價。
這個數字會隨著股價漲跌而調整，簡單說，如果股利殖利率要高，通常要有兩個條件：公司股利水準要夠高；公司股價夠低。也就是如果高股利公司的股價跌得夠低，股利殖利率就會拉高，反之，則會壓低。其中，現金股利因屬固定收益，因此殖利率高低，經常會被拿來和其他現金報酬商品相比，如定存利率、債券報酬等。以下3步驟幫你選出「高股利股票」：
買入的股票要算股利殖利率，應以買進成本估算，才不會失真。
Step1》學會計算股息殖利率
一般在計算股利殖利率時，不會納入股票股利，只以現金股利做為計算基準。
股息殖利率＝每股現金股利／每股市價
Step2》股利殖利率至少要5％以上
究竟配發多少股息，才算「高股利股票」？根據彭博資訊統計顯示，2009年台灣上市櫃公司的平均股利率為2.57%，是目前一年期定存利率的1.5倍，依此均值看，個股的股利殖利率至少應達3%以上才叫高，也才超過均值。不過，股票投資最大風險就在價格波動，一旦參與除權息，在等待股價回補除權息跳空缺口的期間，股息是唯一收入，如果擔心賺股息卻賠差價，建議最好挑股利殖利率5％以上的股票。
Step3》善用「可扣抵稅額」省荷包
想賺股利的投資人，除了比較殖利率外，還要留意「股票可扣抵稅額」，因為股利收入須計入個人綜合所得稅申報，賺愈多，可能會拉高所得稅率。不過，股東參與除權息，通常可獲得「可扣抵稅額」，善用可扣抵稅額，不但不用為繳稅煩惱，還有可能賺到退稅。
名詞解釋_可扣抵稅額 [ 隱藏 ] 投資人領到的年度配股配息，多是公司前一年度盈餘，這些盈餘公司都已經課過稅，但在分配給股東後，又被列入個人綜合所得課，因此會出現重複課稅問題。在政府實施「兩稅合一」政策後，為解決重複課稅，規定一旦公司被課稅率高於股東個人綜所稅稅率，就產生「可扣抵稅額」，股東可以此申請退稅。
在股票市場，評估一家公司股利水準高低，通常會看「股利殖利率」。什麼是股利殖利率？這是從英文「dividend yield」直接翻譯過來的名詞，是用上市櫃公司支付的年度現金股利除以公司市值計算而得，或是以個股的現金股利除以每股股價。
這個數字會隨著股價漲跌而調整，簡單說，如果股利殖利率要高，通常要有兩個條件：公司股利水準要夠高；公司股價夠低。也就是如果高股利公司的股價跌得夠低，股利殖利率就會拉高，反之，則會壓低。其中，現金股利因屬固定收益，因此殖利率高低，經常會被拿來和其他現金報酬商品相比，如定存利率、債券報酬等。以下3步驟幫你選出「高股利股票」：
買入的股票要算股利殖利率，應以買進成本估算，才不會失真。
Step1》學會計算股息殖利率
一般在計算股利殖利率時，不會納入股票股利，只以現金股利做為計算基準。
股息殖利率＝每股現金股利／每股市價
Step2》股利殖利率至少要5％以上
究竟配發多少股息，才算「高股利股票」？根據彭博資訊統計顯示，2009年台灣上市櫃公司的平均股利率為2.57%，是目前一年期定存利率的1.5倍，依此均值看，個股的股利殖利率至少應達3%以上才叫高，也才超過均值。不過，股票投資最大風險就在價格波動，一旦參與除權息，在等待股價回補除權息跳空缺口的期間，股息是唯一收入，如果擔心賺股息卻賠差價，建議最好挑股利殖利率5％以上的股票。
Step3》善用「可扣抵稅額」省荷包
想賺股利的投資人，除了比較殖利率外，還要留意「股票可扣抵稅額」，因為股利收入須計入個人綜合所得稅申報，賺愈多，可能會拉高所得稅率。不過，股東參與除權息，通常可獲得「可扣抵稅額」，善用可扣抵稅額，不但不用為繳稅煩惱，還有可能賺到退稅。
拼節稅，先挑可扣抵稅率高的個股
如何善用可扣抵稅額達到節稅效果？關鍵原則就是挑選「可扣抵稅率＞個人綜合所得稅率」的股票。一般綜所稅稅率以13%至20%居多，因此挑選高扣抵稅率股票時，不妨從可扣抵稅率30%以上的個股選起，節稅效果較大。
此外，投資人在挑選高股利、高可扣抵稅額股票時，應該先計算自己今年度的股利所得總額（現金股息和股利所得）是否會提高個人綜所稅率，避免在今年股利豐收的同時，卻要擔心明年要繳更多的稅金。
實例說明：房仲產業龍頭信義（9940）2009年度配發現金股利2.6元、股票股利2元，即持有1張信義股票，可配現金股利2,600元及200股股票股利。
Step1》先算股利所得，包括現金股息和股利所得
‧現金股息－採取實報實領。
每股現金股利2.6 × 持有股數1,000＝2,600 元
‧股票股利－申報金額是以股票面額10元做為基礎。
股利股數200 × 面額10元＝ 2,000 元
Step2》查詢該股票可扣抵稅額比率
方法1→登入公開資訊觀測站，依據個股資訊查詢。
方法2→向往來證券公司索取今年度個股可扣抵稅額整理資訊。
方法3→上《Smart智富》月刊官網（smart.businessweekly.com.tw/webarticle2.php？id=14759）查詢下載
範例： 上網查出信義2010年可扣抵稅額比率33.5%
如何善用可扣抵稅額達到節稅效果？關鍵原則就是挑選「可扣抵稅率＞個人綜合所得稅率」的股票。一般綜所稅稅率以13%至20%居多，因此挑選高扣抵稅率股票時，不妨從可扣抵稅率30%以上的個股選起，節稅效果較大。
此外，投資人在挑選高股利、高可扣抵稅額股票時，應該先計算自己今年度的股利所得總額（現金股息和股利所得）是否會提高個人綜所稅率，避免在今年股利豐收的同時，卻要擔心明年要繳更多的稅金。
實例說明：房仲產業龍頭信義（9940）2009年度配發現金股利2.6元、股票股利2元，即持有1張信義股票，可配現金股利2,600元及200股股票股利。
Step1》先算股利所得，包括現金股息和股利所得
‧現金股息－採取實報實領。
每股現金股利2.6 × 持有股數1,000＝2,600 元
‧股票股利－申報金額是以股票面額10元做為基礎。
股利股數200 × 面額10元＝ 2,000 元
Step2》查詢該股票可扣抵稅額比率
方法1→登入公開資訊觀測站，依據個股資訊查詢。
方法2→向往來證券公司索取今年度個股可扣抵稅額整理資訊。
方法3→上《Smart智富》月刊官網（smart.businessweekly.com.tw/webarticle2.php？id=14759）查詢下載
範例： 上網查出信義2010年可扣抵稅額比率33.5%
Step3》計算可退稅金額
範例：（假設股東個人綜所稅率為13％）
→可扣抵稅額＝股利所得×可扣抵稅額比率
4,600元×33.5%＝1,541元
→繳稅金額＝（股利所得＋可扣抵稅額）×個人綜所稅率－可扣抵稅額
（4,600＋1,541）×13%－1,541＝－743元
2010年度申報所得稅時，可退稅743元
精宏投顧公司執行長 鄭琮寰：
今年是運用可扣抵稅額賺取股利退稅最合適的一年，儘管一般傳統產業不像電子產業有政府租稅優惠，營所稅稅率向來偏高，所以提繳了很多稅金，但是去年傳統產業獲利大豐收，配發高股利的同時，可抵扣稅額也高，對股東來說，節稅效益顯著。
範例：（假設股東個人綜所稅率為13％）
→可扣抵稅額＝股利所得×可扣抵稅額比率
4,600元×33.5%＝1,541元
→繳稅金額＝（股利所得＋可扣抵稅額）×個人綜所稅率－可扣抵稅額
（4,600＋1,541）×13%－1,541＝－743元
2010年度申報所得稅時，可退稅743元
精宏投顧公司執行長 鄭琮寰：
今年是運用可扣抵稅額賺取股利退稅最合適的一年，儘管一般傳統產業不像電子產業有政府租稅優惠，營所稅稅率向來偏高，所以提繳了很多稅金，但是去年傳統產業獲利大豐收，配發高股利的同時，可抵扣稅額也高，對股東來說，節稅效益顯著。
近3年股利殖利率穩定且扣抵稅率逾20%的個股
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