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李雪雯

古人婚配常講「門當戶對」的道理，主要就是因為在同樣的生活背景之下，雙方才不容易因為理念與思考模式的不同，而時常產生摩擦或爭吵。而在投資理財方面，這樣的理論也適合一般投資理財大眾們延用。

昨天在參加一場記者會時，遇到一位金融界人士。他特別感嘆國內某些金融機構，根本缺乏道德良知，盡在賣一些風險其實不低的結構型商品，給一般並沒有獲得正確風險認知的小老百姓。

在國外，像這種結構型的商品，其實跟國人熟知的避險基金（Hedge Fund）一樣，都會對購買的投資人資格設限。也就是說，不是隨隨便便的一般人，都可以輕易地買到這類商品。

國外的金融監督管理單位之所以對這些商品的投資人資格設限，主要的原因一方面是因為這類商品的架構複雜度高，不是投資箇中高手，根本很難確實了解其中的內容。

但另一方面，則是因為這些具有衍生性金融工具特性的商品，投資風險非常之高，只適合那些藝高人膽大，又禁得起虧損的人，把它當做投資組合中的一環，哪裡是一般資金少，又禁不起任何投資風險的販夫走卒可以購買的？

古人婚配常講「門當戶對」的道理，主要就是因為在同樣的生活背景之下，雙方才不容易因為理念與思考模式的不同，而頻頻產生摩擦或爭吵。而在投資理財方面，這樣的理論也適合一般投資理財大眾們延用。因為，買了不適合自己的金融商品，其實很難產生美好的結局的。

經濟學中常講所謂的「規模經濟」理論，白話一點的意思就是：銷售量要夠大，才能降低生產的成本。而金融機構發行各種投資理財商品也是同樣的道理。例如，只有一千個人購買的基金成本，當然比申購人超過百萬的基金要貴得許多。

台灣金融市場向來有兩個要命的缺點，一是「市場不夠大」，二是「凡事趕流行」。只要一家推出商品熱賣，不用多久，市場上每一家都在賣「換湯不換藥」的同質性產品。

因為國內金融機構家數過多，競爭越來越激烈之下，自然會拼了老命地發新商品爭取投資者的青睞，也更積極地擴展銷售商品的市場佔有率，也就是「讓購買者越多越好」。

但是，國內市場就那麼一丁點大。就前面所提到的結構型商品，或是具備高槓桿操作的投資工具為例，市場上原本最「麻吉」的投資客，屈指算來可能不超過一萬人。在僧多粥少的前提之下，各金融機構只有卯足了勁地「擴大銷售」，也就是只管達到公司的「規模經濟」，並不考慮這種商品到底可不可以對投資人「來者不拒」。

而這種「門當戶對」的概念，不只表現在一般投資理財工具的選擇，也可以延用到尋找理財顧問，以及選擇往來金融機構上頭。也就是說，一般大眾最好根據自己的投資屬性與身份地位，挑選「麻吉」的商品、理財顧問，以及金融機構，才會因為兩者同心一意，獲得圓滿的理財結局。